牛市會再來嗎?

牛市會再來嗎?

在4月5月的本欄中筆者提出「恆指在近月會出現高位回調，在第兩季至第三季間出現一個時間點，或者是一個低點。」。結果恆指在4月見頂後，在5月6日之後見頂回調，而讀者最關心的是什麼時間會見低點，所以今天跟大家分享一下之後的觀點，開宗明義「未來一至兩個月見底點後反彈，但這波的低點將會決定性未來牛市會再來嗎?」。

2016年筆者振臂高呼2017年牛市會否再來，2017年筆者大叫2018年危險了要小心。但2019年讀者可能似乎對筆者的立場覺得很模糊，一時說己亥年及庾子年，一時說小心戰爭風險等等，但到底股市牛還是熊?首先牛市熊市目前或者被濫用，股市不是年年都如2017年或2018年有一個很完美的趨勢，可以大叫牛市及熊市。至於未來2019–2020年周期異常雜亂，在周期上很多可能會出現很多災難性，及經濟下行等的事件，但事實上到底這些事件會對港股或A股影響有多大是難以量化，不過影響是難免，所以筆者一直強調股市會三上三落。所以或者本輪股市要從形態，周期及價格入手。

目前很多人提出股市是熊市二期的反彈，還是牛市一期。當然筆者不精於波浪理論，但是這一波能否可以守在24500點之上，股市可以看高一線；相反如跌穿，未來股市在下跌完成後仍會反彈，但整個升浪將沒有在能守在24500點樂觀。而相信未來一至兩個月見底點後反彈，但問題是股市目前是見底了沒有。

筆者在近日講座中提出在26100之前會部署A股相關度高的股份或指數ETF，的確A股是歷史上估值低的時間。這亦如筆者經常講，如果A股，港股或美股現在要筆者投資，筆者一定選擇A股。而筆者也嚴禁執行相關的策略買入，並在28100–28500點的水平作出減持。讀者留意29000點左右是黃金比率0.618，再上就是約30000點-31000點的水平。

G20峰會在28–29號舉行，7月1日香港假期，或者很快就知道股市將會如何。股市雖振盪，所以只要定好策略，控制注碼，即市錯過，但升浪不跌浪不是一天完成。劉邦本是農父，關羽本是守衛，如不遇亂世，如何名成利就?