環球放水看好A股

筆者在本欄曾多次提出國內及全球都會準備放水。在全球經濟下行、多國央行競相減息的大背景下，中國人民銀行宣布改革完善貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，LPR）形成機制被市場認為是變相減息。長期來看，採取市場化定價機制的LPR將提升資本配置效率，降低優質企業的融資成本。而筆者相信這是其中一步，而未來會有更大的放水措施出台。

而同時A股將近來好消息，富時羅素將於 8 月 24 日 (週六) 凌晨公布其第一階段第二批 A 股納入計劃安排。依照規劃，富時羅素已經在 6 月份完成第一批 A 股納入的安排，並將在 8 月底做出最一波的評估，於 9 月份調升權重。在這次調升權重完成後，A 股在富時羅素全球股票指數系列中的納入因子將由 5% 提升到 15%，將於 9 月 23 日正式生效。筆者認為A股的股值非常便宜，因為在幾次的MSCI及富時的納入之後，A股開始引入外資使市場的生態由散戶主導慢慢變成機構主導。雖然實體經濟非常之差，但是正正如此才需要放水，及製造了一個價值投資的良機。而A股的價值投資，不在細價股，而是在藍籌股，或國內叫白馬股。

從技術來看，股市目前上證指數曾跌至2700點。記住，筆者年初曾提出股市會三上三落，目前不論港股還是A股已出現了兩上兩落，還有一上一落；而筆者也提出過今年股市會非常震盪，事情反覆，而從貿易戰一事已可見到如此。所以讀者必須明白雖然筆者看好A股，但震盪是少不了。所以時機非常重要。目前A股讀者雖見上證指數如熊市一般，但你可見上證50已經差不多破頂。所以筆者在國內跟朋友交流的時間，我直指大家不用再看上證指數，看上證50及滬深300就可以。

另外筆者曾提出秋天的時間股市會有一波震盪回調亦已對現，而這波回調可能暫時整頓，之後再來。而香港的紛爭筆者亦指出本月之後，會平息一陣，十月會再來。「人定亦能勝天，天定亦能勝人」；「別要賭，天命最高」。戒急用忍，順勢而行，進退有時，才是未來處世之道。