江恩精髓形態價格和時間(第二版) – 江恩理論精要

江恩理論精要

江恩理論研究形態、價格和時間的關係以及這些關係如何影響市場。江恩理論把形態、價格和時間看作預測未來市場走勢的重要因素。雖然,每個元素都有自己獨特的特徵,但也有相疊的部分。

 

形態、價格和時間是決定趨勢變化和市場方向的基本指標,江恩理論的要點就是找出它們之間的聯動關係。也就是說,在特定情況下,形態對於市場有巨大的影響力,但是在另一些情況下,時間和價格主宰市場。三者之間的平衡,尤其是價格和時間,可以創造絕佳的交易機會。江恩理論協助交易者尋找此三者的最佳組合,來進行成功的交易。雖然交易可以由單一因素引發,但是一個隻注重單一元素的交易者很可能損失巨大;反之,一個有足夠的耐心的交易者,等待這三者出現合適的平衡才行動,將會獲得更多的成功。

 

形態研究包括正確構建擺動圖形的短期、中期和主要趨勢指標,以及收盤價的反轉圖形。價格研究包括江恩角度線江恩角度線度線分析與江恩百份比。時間分析關注于擺動時效、循環時效與歷史日期。結合這三方面的研究,可以幫助交易者決定何時、什麼價位買入或賣出。在本書中,我將描述一些技巧,幫助交易者如何通過適當的圖形結構發現這三個因素,並討論它們在交易中如何相互作用。

 

雖然江恩理論的內容非常豐富而且有用,但坊間一直很少解釋如何將這些工具實際運用到交易系統中。在擺脫巨大天體物理學架構之前,我曾認為這些理論很有價值。也就是說,有關循環的起源或者時間、價格的關係確實非常有趣,但如果不能把它們應用在交易系統中,這些理論基本上沒用。比如,如果研究顯示6年循環的底部是在1998年的前後兩年之內,這並不能幫助你在今天的黃豆交易中獲利。所以,這就是你為什麼要把你的注意力放在目前的市場中,以及當前的形態、價格和時間所要提供給你的信息。

 

我寫本書的目的是引導讀者重點關注江恩理論中可以用來指導實際交易的部分。根據我多年研究江恩作品的經驗,他主要是採用走勢圖、江恩角度線江恩角度線度線彙集,以及漲跌循環的計算。江恩有時候也會使用占星學來進行交易。我並不打算詳細討論占星學的內容,因為它的應用要涉及到許多背景知識。同時,由於占星學並不包含在本書時間概念的範疇內,而時間概念又是江恩理論的最重要因素之一,所以我會討論幾個簡單的範例,說明江恩如何將金融占星學運用到市場中。另外,江恩設計和使用了一系列關鍵價格與時間圖形,用來判斷目前與未來的支持位和阻力位。

 

江恩經常在他的著作中運用理論性的範例來說明交易法則。我所發現的一個唯一的實際的例子,記錄在《基準蛋類課程》中。而且,這個信息成為了我研究的基準。因為它使我清楚地瞭解在發展江恩基準交易系統中,哪些是重要的,哪些是不重要的內容。每一段內容都突出介紹了江恩如何將形態、價格和時間結合並應用到交易策略中去。在以下幾段中①,他談到了基準圖形的應用。

 

範例:1949年5月3日,10月蛋類合約的高點為5025。時間是168,14年,而169是13的平方。注意,價格5010觸及了圓周的7/16點,這在基準直角圖形中是阻力位和賣點。請參考基準圖形右邊的時間段和說明。

 

①此章節中所有有關《基準蛋類課程》的引用都來自于《江恩商品交易課程》,並獲得了出版商的許可:Nikki Jones of Iambert-Gann Publishing Co.lnc.,Box o,Pomeroy,Washington 99347。

以下這段是關於他如何運用支持和阻力角度線。

昨天晚上,我發電報到芝加哥:今天是10月蛋類合約的絕佳賣點。理由如下:根據每日高低價圖的角度線,由1948年12月6日4760頂部所繪製的4×1角度線,每天移動21/2點,交叉於5020。由1949年3月16日低點繪製的45度線,交叉於5020。由4月18日低點4785繪製的671/2度線,每天移動20點,交叉於5020。由2月14日4735點繪製的角度線交叉於5005。這四條重要的角度線交叉于這個高點附近。很明顯,這是一個強阻力區,因為合約已經進行了6個月的交易。由第一個重要頭部1946年12月6日至今也接近5個月,同時,這個頭部所引出的角度線也給出了見頂的信號。

 

江恩精髓形態價格和時間(第二版) – 江恩理論精要
圖3.1 江恩十月雞蛋合約在以下內容中他談論如何運用基準圖表(圖3.1)

1949年5月3日,蛋類10月份合約高價為5025.這是位在168輿169的時間,前者是14年的倍數,後者是13年的平方。注意價格在5010觸及圓周的7/16位置·這是基準四方化映射走勢圖的壓力與賣點·請參考基準走勢圖右側的時間輿說明

 

下面例子說明江恩如何運用角度線的支撐與壓力:

昨晚打電話到芝加哥 ,因為今天是10月份蛋類合約的理想賣點·理由是根據日線圖高價與低價的角度線顯示,從1948年12月6日4760頭部繪製的4X1角度線,每天變動2_1/2點, 交會會在於5020從1949年3月16日低點4685畫出的45度線交會於5020·從4月18日低點4785畫出的67_1/2度線,每天變動20點’交會於5020’從2月14日4735畫出的角度線交會於5005。這四個重要的角度線都交會于這個高點的附近位置。這是個重大的阻力區 。因為合約進行交易以來已經超過6個月·從第一個重要頭部1946年12月6日以來也接近5個月 ,而且這個頭部所預測的頭部 ,這恰好預測是目前這個位。

在下一個例子中,江恩討論了價格刻度的重要性。

 

 

由於收到一封關於蛋類合約將從2月1日開始調整為每點1. 44美元的信,因此我根據這個金額調整了角度,這非常重要。我想要運用111/4角度線,和114×8等於1152,即8個點11.52美元的利潤。這讓我考慮採用5×4的角度或者39度,相當於是每天8個點的速度上升,而不是每天10個點的45度角。

 

以下一段是關於擺動圖和角度的討論:

上升走勢多年的研究與經驗證明,第一波上升走勢後出現超過3上升走勢天以上的回調,此上升走勢可以設定角度線來預測以後的重要頭部。此法則也適用于周線圖和月線圖。當第二個和第三個頭部形成之後,當第三個頭部出現大的下跌時,由這個底部繪製的角度上升走勢線一定可以預測下一輪上升走勢的底部與頭部。你可以注意到,1月24日到2月8日之間出現了猛跌,價格下跌到從極端低點4485發出的角度線,由第三個頭部繪製的2×1倉位角度線可以預測第二個也是最後一個底倉位於4560。由4560點我們開始繪製每天8點的角度線,它預測3月2日的低點,然後預測3月30日的4850點頂部,這個位置出現了2天的回調;最後,在1949年5月3日,這條綠色角度線在5020處穿越了第一個頭部的角度線。

在下一段中,江恩將百分比回調點、擺動圖和角度線相結合。

 

江恩精髓形態價格和時間(第二版) – 江恩理論精要

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5月3日的價格收盤在當天波動區間的中點。5月4日是個信號日,開盤價是50美分,高價是5005,低價是4980,收盤價是4985。自從4月18日以來,這是第一次當天價格跌破前一天的低價而且收低。由4560到5025之間,共有58個交易日,考慮到合約已經交易超過6個月,預計將有大幅回調。由前一個低點4795繪製的45度線最重要,跌勢可能在此獲得支持而且出現反彈。這波下跌至少會持續5天,反彈不會超過1天。

 

然後,江恩解釋了由擺動圖中獲得的數據:

 

5月3日形成頭部的其他理由如下:

  1. 第一波上漲由4485到4760——漲幅為275個點。
  2. 第一波跌幅為215個點。
  3. 第二波上漲由4560點4850——漲幅為275個點。
  4. 第二波跌幅由4850到4775——下跌75個點。
  5. 第三波上漲由4775到5025——漲幅為250個點,較第一波漲幅少25點,比第二波漲幅少40點。

在下面這段中,江恩通過擺動圖解釋了時間的重要性。

 

從1月24日到2月8日這個重要時間段是11個交易日。在4月18日之前的最近一次上漲時間是11個交易日:因此,如果行情下跌超過11個交易日,重要時間週期將失去平衡。如果跌幅超過75點,價格和反彈空間也將失去平衡,這將意味著進一步的下跌。

接下來的四段內容是透過基準圖形來解釋行情的,同時,其中也有從幾何角度來討論時間和價格。(圖3.2)

 

江恩精髓形態價格和時間(第二版) – 江恩理論精要
 

圖3.2. 江恩六方形圖

仔細研究基準圖形中的之前的那些頭部和底部,你可以發現它們如何確定幾何角度線。

 

範例:5010對應於60美分的180度線,4890位於1050這個極端低點的45度線上。4950位於45美分的180度線上,由30美分,60美分的一半,發出的45度線穿越48美分。所以,在4月13日到18日之間,行情在48美分附近形成三個底部。基準圖形也顯示出相同的阻力區,你可以通過時間週期來學習市場走勢的基本數學與幾何法則。

 

觀察過去的記錄,深入研究所有重要的頭部和底部,就可以瞭解市場運作的法則。

 

由於蛋類合約的最小變動單位是5點,相當於7.20美元,720是2個360,也即720的1/2是360度,這使得每天21/2點的角度線變得非常重要。目前的波動最適合採用360度。過幾天之後,我將給出另一份基準圖形,其中顯示每15度的角度線,用來決定阻力和轉折點。

 

最後,在仔細分析過擺動圖、回調百分比、支持與阻力角度,以及基準圖形後,江恩終於得出結論,並進行交易。

 

 

範例:10月蛋類合約目前的低價是4485,高價是5025,區間是540點。540點扣掉一個圓周360之後,餘180。也就是說,行情已經上漲了11/2的圓周或者循環,而180度角出現在1949年5月3日。1949年5月3日,在5015賣出10月蛋類合約。

 

雖然這筆交易在實際中並不符合預期,但我很有興趣瞭解買入點的判斷程序。研究江恩的第一手資料,我發現了他所認為交易決策中的重要因素。當開始進行交易時,江恩結合行情圖、回調百分比與角度線來決定價格的支持,並通過擺動圖與時間週期來決定時機。稍後,他又發展出價格和時間的基準圖形來進行交易,此圖形不在本書的介紹範圍之內,因為前提是需要掌握許多基本技巧方能應用,而且其中涉及的特定交易工具也僅能夠由Lambert—Gann Publishing Company提供。

 

總體上說,江恩理論是結合形態、價格和時間來指導交易的。如前所提,這是江恩理論的核心部分,也是完善交易系統必須考慮的重點。所以,雖然江恩本人的交易技巧涉及許多其他領域,但本書的討論主題將是形態、價格和時間。

 

江恩精髓形態價格和時間(第二版) – 江恩小龍及(美)詹姆斯A·海爾齊格

 

 

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