[股市小白]什麼叫做市盈率?

市盈率(Price-earning-ratio) 市盈率(Price-earning-ratio，PE) 又稱為本益比，多數是用於計算某股票或某指數估值的一個指標，市盈率（P/E）可以作為評估股票是否便宜抑或昂貴的簡單指標。由於計算容易，是投資者最常用的估價工具之一。而市盈率其公式為： 市盈率(PE) = 股票價格／公司每股盈利   市盈率的含意為假設某股票的市價為24元，而過去一年的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即在假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，回本期為8年。   市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，反映了企業的近期表現。若按已公佈的上年度每股盈利計算，稱為歷史市盈率(Historical P/E)，若是按市場對今年及明年EPS的預估值計算，則稱為未來市盈率或預估市盈率(prospective/forward/forecast P/E)。由於投資者買股票都是買企業的前景，相對來說並不會太重視企業過去的盈利數據，所以計算估值時，一般比較看重「預測市盈率」。至於企業未來一年的淨利潤，投資者可以參考分析員的綜合盈利預測，或參考某些大行的報告。當然對於自己熟識的公司，投資者也可以自行做盈利預測。   計算方法 預測市盈率 = 股價 / 未來一年的預測每股盈利   對於每股盈利虧損的公司，市盈率(PE)是不能應用的，因為是沒有意思的。留意，市場對於市盈率(PE)應該處於甚麼數字代表合理，其實沒有一個共識， 一般來說，市盈率越低，代表回本期越短，股票的估值越低越抵買。   所以市盈率(PE)使用方法必須是跟同業比較，對比歷史市盈率及留意公司盈利增長。   跟同業比較 雖然市盈率是一個簡單的指標，但是一個其中有效的指標。讀者可以要把它與同行業的競爭公司股票的市盈率進行對比，及行業平均數對比。因為此時公司的每股收益、風險、資本結構比較接近。同時也可與指數的市盈率進行對比參考。   香港上市的中資銀行市盈率 市盈率在使用需要注意不同行業的合理市盈率有所不同，而且在不同的地區高市盈率是正常，如新興市場，因為其增長比較高。或者投資者的取態及該行業在此地區的發展。另外於不同市場週期的股票，市場願意給予的市盈率(PE)將會很不同，例如于牛市時，市場情緒樂觀，市盈率(PE)可高達20或更高。但于熊市時，市場情緒悲觀，同樣股票的市盈率(PE)可能低至5倍亦可無人問津。 ]]>