江恩的市場周期循環

 

“輪中之輪“是江恩從聖經中發現的重要循環理論。江恩指出，根據自然的法則，循環有大有小，有長期、有中期、亦有短期。因此，循環中又有循環，互相重疊。
 
江恩進一步解釋：量度時間的基礎，是基於地球的自轉。因此，最細的一個循環，應為四分鐘的循環。四分鐘循環具有特殊意義，是因為地球自轉一次為360度，而地球運行一度則為四分鐘。
 
另一個較為重要的循環是廿四小時循環，亦即地球自轉一次的時間。更大的循環為一年，是地球圍繞太陽運行一周的時間。
 
長期的循環，江恩指出的是一百年、一千年以及五千年的週期。因此，若要清楚知道世事及重要的轉變，分析者必須回到最少一千年前的歷史去證明所分析的循環。這個一千年循環甚為重要，舉例：在西元九一六至九二三年，歐洲經歷了戰爭及農作物失收。歷史證明，一千年後的一九一六至一九一七年，歐洲處於第一次世界大戰中，亦再出現饑荒。

 
根據江恩所指，在長線的週期裡面，除了千年週期外，82至84年，是一個重要的長線循環。舉例：一八六四年是棉花期貨的歷史性高點，82年之後，江恩準確指出一九四六年的七月九日及十月五至八日為棉花期貨價格的重要高點。
此外，60年的長期循環料為棉花期貨的重要循環週期，因為其中包含兩個三十年的循環。舉例：棉花期貨在一八六四年創歷史性高點，三十年後的一八九四年，是棉花價格的低點，而另外三十年後的一九二三至一九二四年，是棉花價格的另一個高點。江恩指出，分析者必須留意所有市場中的三十年循環週期效應。
 
一個值得注意的循環為49年長期循環，據江恩的經驗，49至50年是小麥的重要循環，經常出現重要的頂部或底部。江恩解釋，七年是一個經濟收縮以至蕭條的數字，而七個七年的週期，更經常出現農作物失收等現象，是一個人類經濟活動的重要循環。
 
江恩理論的精要是，在所有的市場因素之中，時間的因素占了決定性的位置。他對市場時間的分析，是根據循環理論入手，他並非以市場資料作實證的研究，而是由理論的先驗架構作為分析的起點。江恩的循環理論，是名副其實的循環，以一個圓形的三百六十度作為分析的架構。
 
他經常強調，市場的長期循環為90年，82年至84年，60年，49年，45年，30年及20年。中期循環方面，為15年，13年，10年，7年，5年，3年，2年及1年的理論。
 
江恩的循環分析，是以30年為基礎，其它長、中、短的循環，是以30年的倍數或分數來確定。30年的重要性乃是因為30年裡面共有360個月，亦即一個完整圓形的度數。根據360度的倍數或分割，我們可以得到以下的循環週期：
90年－360＊3
60年－360＊2
30年－360＊1
22.5年－360＊0.750
20年－360*0.666
15年－360*0.5
10年－360*0.333
7.5年－360*0.25
 
江恩的市場週期理論的範圍非常廣泛，長期甚至為一千年的迴圈週期，而小者則甚至為四分鐘的市場迴圈。四分鐘是所有市場迴圈中最細的一個，理由十分簡單，因為一天共有廿四小時，一小時有六十分鐘，換言之，地球自轉一度的話，應為一千四百四十除以三百六十，亦即四分鐘。
360月迴圈按三角及四方分成次一級迴圈：7．5年、10年、15年、20年、22．5年及30年。
若根據這個四分鐘的迴圈理論，即市的短線市場迴圈週期應可計算如下：
地球自轉 時間迴圈
30度 2小時
45度 3小時
60度 4小時
90度 6小時
120度 8小時
180度 12小時
240度 16小時
270度 18小時
360度 24小時