近日“鷹派”美國聯儲局會議紀要暗示會更快加息、更快縮表，將徹底結束量寬購債的時點從2022年6月提前至3月中旬，但很多人認為美國唔敢加息。那未來2022年將是對樓市衝擊。
小龍於2019年在本欄提出美國將在2020年出QE4，但我說這是最後一口槓桿，最後大家會高估這還款能力。2020年美國如分析出現QE4，而大家亦乘盛而上大加槓桿。而2021年小龍提出逢牛必轉，勸大家小心滯脹，但市場訪問最大的共識是:「美國欠人很多人，不敢加息。」，相信這分析很可能不會對現。
而美國聯儲局已經將徹底結束量寬購債的時點從2022年6月提前至3月中旬，越來越多的市場人士加大了對今年3月便在疫情後首次加息25個基點的押注，5月左右會加息已被完全計價。讀者可見，每個月美國聯儲局都把收水步伐加快。
其實美元是避免貨幣，美債是避險熱門資產，這是二戰後形成的貨幣秩序。而美元只要仍是世界的主要貨幣，這不變的話那基本上美國仍然能夠發債渡日。舉例子，2022年3月美股大跌，原因是美國疫情爆發而令到美股大跌。當時的美元急升至103的位置。全球資金湧向美元及美債的市場。用另一個說法: 「美國爭人很多錢，亦都爆發了疫情，但是全球都爭住借錢比佢用。」。你說這不合常理，但是現在的貨幣秩序就是如此。他唯一怕是公司債，而不是他自己的欠債。
而美國加快收水加息，其實重點是速度。如我一直在講，美國如果誤判通脹，會否如像1970年大幅加息?
所以小龍一直在講，最後大家會高估這還款能力。1998年-2003年當時香港樓市下跌其間，當時工資下跌，樓按利率是一直向下。但下一次的樓市回調，那樓按利率會否是一直向上，但工資下跌? 如果有看本欄，大家都知道2021年是樓市18年的周期終點，而23-25年將是非常關鍵的時間。
ericresearchgann 
