達利奧: 美國和美元的大周期,第1部分

Bridgewater's Ray Dalio Needn't Worry That Markets Aren't Free ...
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這是關於美國帝國及其沿統治力的典型大循環的兩部分的第一部分。它涵蓋了直到第二次世界大戰的時期。在第二部分中,我們將從新世界秩序的開始一直到現在。它將在7月21日星期二發布。

提醒您,我進行了這項研究,以便可以了解我們如何到達自己所在的位置以及如何應對所面臨的情況,但是我不是一位偉大的歷史學家。我只是一個強迫症的人,可以理解這些事物的工作原理並押注將會發生的事情,他可以使用出色的研究助手,神話般的數據,知識淵博的專家,大量有見地的書面研究以及我自己的經驗。我正在使用所有這些來試圖弄清楚什麼是正確的,以及如何去做。我不是意識形態的。我是機械的。我將現實視為具有因果關係的永久運動機器,通過時間推動發展。我正在與您共享此信息,以便您隨心所欲地離開或離開,並讓您指出您認為可能存在的任何不准確之處,因為我們試圖共同找出正確的方法和處理方法。  

本章是最後一章的繼續,在這一章中,我們開始研究了過去500年中每個主要的儲備貨幣帝國,從荷蘭和英國帝國開始。我們首先看到荷蘭人,然後英國人崛起,成為最富有和最強大的儲備貨幣帝國,然後在由永恆和普遍因果關係驅動的周期中變得相對微不足道。我們以20世紀上半葉大英帝國的衰落而告終。那使我們進入了第二次世界大戰,之後大英帝國被美帝國所取代。在本章中,我們將研究美國,而在下一章中,我們將研究中國(現在是世界兩個主要強國),以了解它們如何沿著原型循環的道路前進。這將完成我們對過去500年來主要帝國的興衰的考察。然後,我們將對過去進行更快速的回顧,然後再嘗試斜視未來。  

隨著我們越來越接近當前,我將越來越多地從逐個描述每個國家的故事轉變為按時間順序將最相關的國家的故事編織在一起,以便您可以更好地看到它們之間的相互作用,並且我將對此進行更詳細的介紹。我將從1930年開始,將中美兩國的故事帶到現在,然後我將更密切地關注美中互動,這是當今最重要的互動。儘管以這種方式講故事會使其變得更加複雜,但它將幫助您了解現在發生的事情與過去發生的事情是如何相似的,因為它們背後的最重要力量和因果關係基本上是相同的。  當我們深入研究過去90年的細節時,很容易忽視大弧線,最重要的是三個大周期,即長期債務/貨幣週期,財富和政治差距週期以及全球地緣政治週期以及八種主要力量及其背後的17種主要動力。  我會盡量簡化,只強調最有影響力的國家/地區最重要的事態發展,但是如果您發現故事開始變得比您想的要復雜,請記住,您可以按順序以粗體閱讀文本獲得要點而又不復雜。  

世界事務和歷史很複雜,因為相關國家內部和之間有很多事情要做。僅了解最重要國家的最重要相關問題是具有挑戰性的,因為人們必須準確,同時看到所有這些觀點。所有國家/地區都生活在自己的故事中,這些故事每天都在流傳,這些故事交織在一起構成了世界故事。但是通常,在任何時候,只有幾個主要國家和少數幾個主要主題構成了世界秩序變化的主要故事。自第一次世界大戰結束以來,最相關的故事是英國,美國,德國,日本,蘇聯和中國。我並不是說這些是唯一重要的國家,因為那不是事實。但是我說的是,通過了解這些國家內部和國家之間的主要發展,可以很好地講述自第一次世界大戰以來世界秩序變化的故事。在本章中,我將嘗試簡要介紹這些國家的故事及其最重要的互動。這是故事的更完整版本的重點摘要,我將在本書的第2部分中傳遞給您。   

在講這些故事時,我將盡力傳達它們。  我相信,要準確地了解歷史和現在正在發生的事情,我需要通過有關各方的眼光,包括敵人的眼光,來了解事物。  雖然當然有盟友和敵人,而且很容易妖魔化敵人,但大多數人和國家只是以他們認為最適合他們的方式追求自己的利益,所以我發現嘗試通過他們的眼光看待事物很有成效。並適得其反地妖魔化了他們。  如果您聽到我說對前任或現有敵人同情的事情(例如“希特勒在戰前建立了強大的經濟體系”),請知道這是因為我在尋求準確性,需要誠實,而不是政治上正確思維。  雖然我可能是錯的,我們可能不同意,但只要我盡可能準確地描述圖片,這對我來說就可以。

在我開始講述美國的故事之前,我想提醒您我先前描述的典型的大循環,因此當您了解事件如何發生時,您可以牢記在心。簡而言之,雖然整體上的內容過於簡化,但在我看來,典型的“大循環”表現如下。

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一個新的世界秩序通常是在國家內部(即通過某種形式的革命)和國家之間(通常是某種形式的戰爭)的工作方式發生根本變化之後開始的。他們以巨大的方式改變了誰擁有財富和權力,以及獲得財富和權力的方法。例如,在1945年,當最新的世界秩序開始時,美國及其資本主義和民主盟友與蘇聯及其盟友的共產主義和專制主義作鬥爭。從對荷蘭和英國帝國的研究中可以看出,資本主義是這些國家成功的關鍵,但也為它們的失敗做出了貢獻。它之所以成功,是因為人們追求追求利潤的動機,以及競爭性的分配資本和利潤的過程將資源相對有效地定向到人們想要支付的價格。 

同時,這種增加財富的製度產生了越來越大的財富和機會鴻溝,並以人們工作較少,靠借錢為生的形式decade廢。隨著財富和機會差距的擴大,越來越多的人認為該制度不公平。當債務問題和其他因素導致巨大的財富和價值差距同時導致糟糕的經濟時期時,這產生了許多內部衝突,導致擁有財富和權力的人以及獲得財富的過程發生了巨大的革命性變化。他們。有時,這些重大更改是和平進行的,而有時是暴力進行的。當主要國家同時遭受這些內部挑戰而競爭對手國家變得足夠強大以挑戰它們時,外部戰爭的風險增加了。當在國家內部(即通過革命)或國家之間(通常通過戰爭,儘管有時是和平的)發生財富和權力分配方式的這些劇烈變化時,舊世界秩序崩潰了,新的世界秩序開始了,過程開始了一遍又一遍。  

為了刷新您的記憶,下圖顯示了領先國家的相對力量,該指數以衡量八種不同類型的力量的指數來衡量:教育,競爭力,創新/技術,貿易,經濟產出,軍事,金融中心地位和儲備貨幣狀態。在考察每個國家的興衰時,我會看一下八個指標中的每個指標,並傳達其故事的重點,同時深入探討關鍵時刻,以了解它們如何以更細粒度的方式發生。現在,我們將在美國和中國這樣做,正如您在這張圖表中看到的那樣,目前是領先國家。  

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美國帝國和美元

儘管本節主要關注美國的故事,因為它在第二次世界大戰期間已取代大英帝國成為全球主導力量,但我們首先將快速了解一下其崛起和近期相對衰落的整個過程。下表顯示了構成我們總體功率度量的八種功率。  在其中,您可以看到自1700年以來美國興衰背後的故事。我們始於1700年,因為那是在美國崛起之前。雖然現在美國占領的地區當然已有數千年的土著居民居住,但美國作為一個民族的歷史始於殖民者,他們於1776年起反抗大不列顛的殖民權力,以取得獨立。  在圖表中,您可以看到美國崛起的種子可以追溯到1800年代初,首先是教育實力的增強,然後是創新/技術和競爭力的增強。這些力量和世界環境使美國在第二次工業革命期間創造了巨大的生產力增長,這是從1870年左右到第一次世界大戰開始的,然後又是第一次世界大戰。這些增強的優勢體現在美國在全球經濟產出和世界貿易中所佔份額的增加以及其金融實力的增強,在紐約成為世界領先的金融中心,在創新方面繼續保持領先地位以及其金融產品的廣泛使用就是例證。您可以看到,盟國贏得第二次世界大戰後,這些權衡美國力量的歷史在1950年代達到了頂峰。當時,美國與世界其他地區之間的差距達到最大,美元和美國世界秩序成為主導。儘管美國顯然是二戰後的主導力量,但蘇維埃帝國是一個競爭對手,儘管它的實力從未像現在這樣強大。蘇聯及其共產衛星國家與實力更強的美國和美國盟國及衛星國家抗衡,直到蘇維埃政權在1980年左右日益低效的壓力下開始衰落,然後在1989-91年崩潰。那是在中國開始崛起成為如今美國的可比競爭對手的時候。美國與世界其他國家之間的差距達到最大,美元和美國世界秩序成為主導。儘管美國顯然是二戰後的主導力量,但蘇維埃帝國是一個競爭對手,儘管它的實力從未像現在這樣強大。蘇聯及其共產衛星國家與實力更強的美國和美國盟國及衛星國家抗衡,直到蘇維埃政權在1980年左右日益低效的壓力下開始衰落,然後在1989-91年崩潰。那是在中國開始崛起成為如今美國的可比競爭對手的時候。美國與世界其他國家之間的差距達到最大,美元和美國世界秩序成為主導。儘管美國顯然是二戰後的主導力量,但蘇維埃帝國是一個競爭對手,儘管它的實力從未像現在這樣強大。蘇聯及其共產衛星國家與實力更強的美國和美國盟國及衛星國家抗衡,直到蘇維埃政權在1980年左右日益低效的壓力下開始衰落,然後在1989-91年崩潰。那是在中國開始崛起成為如今美國的可比競爭對手的時候。蘇聯帝國是一個競爭對手,儘管它的實力從未像現在這樣強大。蘇聯及其共產衛星國家與實力更強的美國和美國盟國及衛星國家抗衡,直到蘇維埃政權在1980年左右日益低效的壓力下開始衰落,然後在1989-91年崩潰。那是在中國開始崛起成為如今美國的可比競爭對手的時候。蘇聯帝國是一個競爭對手,儘管它的實力從未像現在這樣強大。蘇聯及其共產衛星國家與實力更強的美國和美國盟國及衛星國家抗衡,直到蘇維埃政權在1980年左右日益低效的壓力下開始衰落,然後在1989-91年崩潰。那是在中國開始崛起成為如今美國的可比競爭對手的時候。  

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如您所見,儘管美國在教育,競爭力,貿易和生產方面的相對優勢在過去100年中顯著且穩定地下降(與其他主要強國相比,現在下降到第50-60個百分位),但其相對優勢在創新技術方面,儲備貨幣地位,金融中心實力和軍事實力一直處於或接近最高水平。同時,正如我們在深入研究中國的圖景時所看到的那樣,中國在所有這些領域都獲得了美國的支持,在許多方面已具有可比性,並且與美國相比進步更快。     

現在讓我們從40,000英尺的高度下降到20,000英尺的高度,並在1930年回顧我們的故事,以便我們可以看到美國如何演變成為世界上的主導力量。雖然我們主要關注美國的故事,但美國內部以及美國與其他國家之間的經濟狀況和政治狀況之間的聯繫-最重要的是1930年代與英國,德國和日本,蘇聯和日本的聯繫從1950年到1990年,以及從1980年到現在的中國,這是必須理解的,因為國家內部和國家之間的經濟和地緣政治始終是交織在一起的。 

1930年至1939/41:經濟戰

作為原則:

在發生槍戰之前,通常會發生一場經濟戰爭。

和:

嚴重的經濟不景氣,巨大的貧富差距,巨額債務以及無效的貨幣政策,構成了可燃的結合,通常會導致重大衝突和國家內部的革命性變化。

和:

在發生嚴重衝突的時期,有很強的趨向於轉向更專制的領導,以使局勢混亂。

1929年,咆哮的20年代泡沫破裂,全球蕭條隨之而來。這導致幾乎所有國家在財富問題上都存在著嚴重的內部衝突,導致他們轉向更加民粹,專制,民族主義和軍國主義的領導人和政策。這些移動是向右或向左,並在不同程度上發生。這些學位的末端因國家/地區,民主或專制傳統的長短和深淺而異。在德國,日本,意大利和西班牙,他們的處境極為惡劣,民主傳統不那麼成熟,導致了極端的內部衝突,並轉向了右翼的民粹專制領導人(即法西斯主義者),就像在德國的不同時期一樣。蘇聯和中國領導人的時間,他們還經受了極端的環境,沒有民主經驗,成為了民粹主義,左翼專制的領導人(即共產主義者)。美國和英國的條件不那麼嚴峻,民主傳統也更強,因此它們比以往更加平民化和專制,但遠沒有其他國家那麼極端。  

除了國家內部的這些出於經濟動機的衝突以及由此引發的政治轉變之外,所有這些國家都在爭取越來越多的經濟餡餅中,面臨著越來越多的外部經濟衝突。由於權力而不是法律統治著國際關係,因此對權力進行了一系列激烈的考驗,最終導致了戰爭,進而導致了1945年的和平與新世界秩序。  

為了幫助傳達1930年代的情況,我將快速回顧1930年以來的某些地緣政治亮點,直到1939年歐洲戰爭正式爆發和1941年珍珠港遭到炸彈。然後,我將快速穿越戰爭,直到1945年新的世界秩序開始。然後,我將看看這個世界秩序使我們成長的地方。儘管這些故事本身很有趣,但最重要的是要理解這些故事,因為它們提供了有關思考當前正在發生的事情和即將發生的事情的經驗教訓。  

因為美國和中國現在正處於一場經濟戰中,可以想像會演變成一場槍戰,而且我從未經歷過經濟戰,所以我研究了許多過去的戰爭,以了解它們的情況。這使我對經濟戰有了一些了解,幫助我更好地了解了現在的情況,並使我意識到了以前從未考慮過的可能性。導致第二次世界大戰的1930年代與今天進行的比較,特別是在經濟制裁方面的比較,特別有趣,有助於考慮未來可能發生的情況。因此,我深入研究了這段時期的故事,比您可能想讀的要詳細。如果您發現這種情況,只需閱讀加粗的要點即可。      

經濟戰爭是在熱戰之前大約十年開始的。大蕭條給幾乎所有國家帶來了經濟上的痛苦,這導致了國家內部和國家之間爭奪財富的鬥爭,導致了十年後開始的熱戰。  

1929年,黃金(在較小程度上是白銀)是貨幣,紙幣代表了兌現的承諾(世界上存在第二類貨幣體系,如第二章所述)。在咆哮的20年代,為了購買投機性資產(特別是股票)而產生了許多債務(提供可轉換為黃金的紙幣的承諾)。  當美聯儲(Fed)在1929年收緊貨幣政策以抑制投機活動時,泡沫破裂,全球大蕭條開始了。  

美國的債務問題對美國銀行來說是毀滅性的,美國銀行削減了在世界各地的貸款,傷害了國際借款人。同時,經濟蕭條造成需求疲軟,導緻美國進口量下降以及其他國家對美國的銷售額下降。隨著收入的下降,需求下降,更多的信貸問題出現在自我強化的下行經濟螺旋中。同時,美國轉向保護主義以捍衛工作,因此在1930年提高了關稅(通過了《斯穆特-霍利關稅法》),這進一步壓低了其他國家的經濟狀況。  

在經濟不景氣時期,轉向保護主義並提高關稅以保護國內企業和工作很普遍。這會導致效率降低,因為生產不會在效率最高的地方進行,並且通常會加劇全球經濟疲軟,因為提高關稅通常會導致關稅戰,通常會導致提高關稅的國家也失去出口。但是,它確實使受關稅保護的實體受益,並且可以為強加關稅的領導人提供政治支持。  

大蕭條開始時,德國,日本,蘇聯和中國已經在受苦。  德國在第一次世界大戰債務和外國部隊佔領萊茵蘭的重負下掙扎。日本在1927年遭受了一次典型的大債務危機,隨後在1930-31年遭受了嚴重的蕭條,然後又發生了一次典型的大規模貨幣貶值,財政刺激和債務貨幣化,這幾乎消滅了日本的金融財富。蘇聯遭受了1917-22年的革命和內戰,輸給德國的戰爭,與波蘭的昂貴戰爭,1921年的飢荒以及1930年代的政治清洗和經濟困境。1928-30年,中國遭受內戰,貧困和飢荒之苦。  因此,當情況在1930年惡化時,這些國家的惡劣條件變成了絕望的條件,從而引發了隨之而來的經濟衝突和最終的軍事衝突。

更糟的是,美國和蘇聯隨後發生了乾旱。蘇聯的干旱/飢荒,加上極端的政府政策,非常嚴重,導致數百萬人死亡。  有害的自然行為(例如乾旱,洪水和瘟疫)通常會造成巨大的經濟困難,而當與其他不利條件相結合時,則會導致嚴重的衝突時期。  在接下來的幾年中,俄羅斯內部的政治鬥爭和對納粹德國的恐懼導致數十萬人被清洗,他們被指控從事間諜活動和未經審判就開槍射擊。  

第一次世界大戰後,德國以前曾背負過巨額賠償債務,但在1929年,通過青年計劃,德國開始從這些債務的負擔中擺脫出來,該計劃提供了可觀的債務減免,並在1930年之前將外國部隊撤離了德國。但是,  全球蕭條給德國帶來沉重打擊,導致25%的失業率,大量破產和廣泛貧困。通常,左派民粹主義者(共產主義者)和右派民粹主義者(法西斯主義者)之間發生了一場戰鬥。  領先的民粹法西斯主義者阿道夫·希特勒(Adolf Hitler)進入民族恥辱的情緒,建立了民族主義狂潮,將《凡爾賽世界大戰條約》及其實施國列為敵人。他創建了一個25分的民族主義計劃,該計劃為每個人提供了幫助,並圍繞該計劃進行了支持。  為了應對內部鬥爭和恢復秩序的願望,希特勒於1933年1月被任命為總理,他為納粹黨贏得了敬畏共產主義者的工業家的大力支持。兩個月後,納粹黨贏得了最多的支持和最多的席位。 

1932年在美國舉行的總統選舉導致了富蘭克林·羅斯福(Franklin D. Roosevelt)的選舉,他被許多人認為是左派民粹主義者。1933年3月/ 4月就職典禮後,他立即違背了將紙幣兌換成黃金的承諾,向所有銀行提供了貨幣,以便這些銀行的存款人可以取錢,並下令將所有面值100美元以上的黃金兌換成黃金以20.67美元/盎司的匯率兌換成紙幣,並使美元相對於其他貨幣貶值。還有一些龐大的財政支出計劃,導致大量的預算赤字和巨額債務,而美聯儲則用印製的貨幣購買了這些債務。  

原則上:   通縮蕭條是債務危機,是由於債務人手中沒有足夠的錢來償還債務而引起的。它們不可避免地導致印鈔,債務重組和政府支出計劃,從而增加了貨幣和信貸的供應並降低了其價值。唯一的問題是政府官員採取此行動需要多長時間。  

以大蕭條為例,從1929年10月的高峰期到羅斯福1933年3月採取的行動。從那時到1936年底,即美聯儲收緊貨幣政策並導致1937-38年衰退的那一年,股市重回200%以上,經濟實際平均增長率約為9%!  

原則上:  在嚴重的經濟困境和巨大的貧富差距時期,通常會有革命性的巨大財富再分配。如果和平地做到這一點,就可以通過對富人的大量稅收增加和貨幣供應量的大幅度增加而使債務人的債權貶值來實現;而當暴力地做到時,則可以通過強行沒收資產來實現。  

在羅斯福任職的前100天,他制定了許多大型政府支出計劃,這些計劃由大幅增加稅收和由聯邦儲備貨幣化的債務融資的大量預算赤字支付。  他提供了工作計劃,失業保險,社會保障支持以及對勞工和工會友好的計劃。在他的1935年稅收法案(當時俗稱“浸泡富人稅收”)之後,個人的最高邊際所得稅稅率升至75%(而1930年則低至25%)。到1941年,最高的個人稅率為81%,最高的公司稅率為31%,而最高稅率始於1930年的12%。他還徵收了許多其他稅種。儘管所有這些稅收以及經濟的增長有助於增加稅收,但預算赤字卻從GDP的1%左右增加到GDP的4%左右,因為支出增長如此之大。《大蕭條》中的具體發展在第2章“貨幣,信貸,債務和經濟活動的大循環”中有更全面的解釋,或者在我的書的第2部分中進行了詳細介紹。 應對大債務危機的原則。 

與此同時,在德國,希特勒繼續奉行民族主義政策,拒絕向債權國支付賠償債務。他還退出了國際聯盟,並於1934年對國家進行了獨裁控制。通過擔任總理和總統的角色,他成為德國的最高領導人。  在民主國家,總是有一些法律允許國家領導人奪取特殊權力。  希特勒抓住了所有人。他援引“第48條”以終止許多公民權利,壓制共產黨人的政治反對,並強迫通過“授權法案”,這使他無需議會和總統批准即可通過法律。他追求“雅利安人種”的專制發展,對任何反對派都毫不留情。例如,他控製或審查了報紙和廣播公司,組建了一支秘密警察部隊(蓋世太保)以尋找和打擊所有反對派,剝奪了猶太人的權利。擁有公民權,並控制了新教教會的財務狀況,並逮捕了反對他的教會官員。他宣布Aryan種族為上級,他禁止非Aryans在政府任職。

希特勒還採取了同樣的專制/法西斯主義方法來建設經濟,並實施了龐大的財政和貨幣刺激計劃。  為了為雅利安德國人創造強大的經濟,希特勒迅速將國有企業私有化,並鼓勵企業通過借貸來進行投資。他堅決支持提高他們的生活水平。例如,他成立了大眾汽車公司,使大多數人都能買得起汽車,並指導了高速公路的建設。他通過強迫銀行購買政府債券,為政府大幅增加的支出提供了資金。產生的債務由公司和中央銀行(Reichsbank)的貨幣化債務償還。這些政策總體上運作良好。Ť 他是如何另一個好例子 如果將藉入的錢投入提高生產率的投資中,產生的生產力足以產生足以償還債務的現金流量,並且即使不能償還債務的100%,則以自己的貨幣借貸並增加自己的債務和赤字可能具有很高的生產率。償債,在實現該國的經濟目標方面可能非常具有成本效益。

至於這些政策的經濟影響,  希特勒於1933年上台時的失業率為25%。到1938年,這一數字為零。從他上任到五年後的1938年,人均收入增長了22%,並且在1934年和1938年之間的年均實際增長超過8%。如下圖所示,與增長的增長相一致,德國股票上漲了從1933年到1938年,直到熱戰爆發之前,幾乎有70%處於穩定趨勢。

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同樣在1935年,他開始建立軍隊,要求服兵役, 並且增加了德國的軍費開支,這比任何其他國家都要快得多,因為  德國經濟需要更多的資源來為其自身提供燃料,並且需要從其他國家獲得這些資源,因此德國建立並使用了軍事力量幫助他們獲得權力的力量。有人可能會爭辯說,以軍事手段獲得它們比嘗試生產商品與他人進行交易以賺取收入購買所需物品更具成本效益。

像德國一樣,  日本也受到經濟蕭條的沉重打擊,並因此而變得更加專制。  日本特別容易受到經濟蕭條的影響,因為作為一個自然資源不足的島國,日本依靠出口獲得收入來進口必需品。1929年至1931年間,當其出口下降約50%時,它在經濟上遭受了破壞。  1931年,日本的蕭條非常嚴重,以至於該國破產了—即,日本被迫削減黃金儲備,放棄金本位制並浮動其貨幣,這使其貶值到了極大程度,以至於日本耗盡了購買力。 。  這些惡劣的條件和巨大的貧富差距導致左右派之間的鬥爭。1932年,這導致右翼民族主義和軍國主義大規模興起,以有力地恢復秩序並恢復經濟穩定。為此,日本軍方採取了控制措施,並採取了軍事選擇,以通過將日本從其他國家帶走而獲得日本所需的資源。日本於1931年入侵滿洲,後來擴展到中國和亞洲,以獲得自然資源(例如石油,鐵,煤炭和橡膠)和人力資源(例如奴隸制)。就像在德國的情況一樣,可以爭辯說,為獲得日本所需的資源而進行的軍事侵略路徑是日本人的最佳途徑,因為依靠經典的貿易和經濟慣例無法獲得他們所需要的東西。   

在極端的經濟壓力時期,通常轉向更專制,民粹主義和民族主義的領導人和政策,因為人們希望強大的領導才能使混亂變得井然有序,並與外部敵人進行強硬對付。  1934年,日本部分地區發生了嚴重的飢荒,引發了更大的政治動盪,並加劇了右翼,軍國主義,民族主義和擴張主義運動。  

在隨後的幾年中,日本的運動與德國的運動一樣,由於其自上而下的法西斯指揮經濟發展,建立了軍工聯合體,並動員了軍隊來保護其在東亞和中國北方的現有基地。擴展到其他領土。與德國的情況一樣,在此期間,儘管大多數日本公司仍不受政府所有,但其生產仍由政府控制。  

法西斯主義是什麼?為什麼在德國和日本等國家採用呢?請考慮以下三個大選擇,以便選擇一個國家的治理方式:a)自下而上(民主)或自上而下(專制)的決策; b)資本主義或共產主義(中間有社會主義) )生產的所有權,以及c)個人主義(將個人的福祉放在第一位)或集體主義者(將整個人的福祉放在第一位)。從您認為對自己國家的價值觀和抱負最有效的每個類別中選出一個,您便會選擇自己喜歡的方法。法西斯主義是專制,資本主義和集體主義。法西斯主義者認為,自上而下的專制領導,政府以使個人滿足感服從於國家成功的方式來指導私營公司的生產,這是使國家及其人民變得更富有,更強大的最佳方法。美國和英國認為民主,資本主義和個人主義的組合更好,而蘇聯則認為專制,共產主義和集體主義的組合是最好的。  

在1936-37年間,美聯儲在採取資本主義態度時收緊了貨幣和信貸以應對通貨膨脹並減緩過熱的經濟,這導致脆弱的美國經濟陷入衰退,其他主要經濟體也隨之衰弱,進一步加劇了內部的緊張局勢。和國家之間。  與此同時,在歐洲,西班牙的左派民粹主義者(共產主義者)和右派民粹主義者(法西斯主義者)之間的衝突爆發為殘酷的西班牙內戰。右翼的佛朗哥在希特勒的支持下,清除了西班牙的所有左翼組織。1937年11月,希特勒與他的高級官員舉行了秘密會議,宣布了他為擴大歐洲在德國的擴張而計劃的計劃,以獲取資源並聚集雅利安人。  希特勒然後將其擴張計劃付諸行動,首先吞併奧地利,然後奪取了包含石油資源的捷克斯洛伐克部分地區。歐美警惕地看著,不想在第一次世界大戰毀滅後不久就捲入另一場戰爭。然後,1939年9月1日,德國入侵了波蘭。那是英格蘭和法國對德國宣戰的原因,因此這就是標誌著第二次世界大戰在歐洲開始的日期。         

1937年,日本在太平洋地區擴展了對中國的佔領,殘酷地控制了上海和南京,僅在攻占南京的情況下就殺死了約20萬中國平民和已解除武裝的戰鬥人員。  儘管美國仍然是孤立主義者,但它確實為中國的蔣介石政府提供了戰鬥機和飛行員來與日本人作戰,從而使戰爭步履蹣跚,當日本士兵襲擊美國時,美日之間的衝突開始爆發。在南京的領事和日本戰機擊沉了附近停泊的美國武裝直升機。  

美國仍然不願參加歐洲和亞洲的戰爭。  實際上,在1940年11月,羅斯福再次當選第三屆總統,他承諾使美國脫離戰爭,即使美國已經採取行動保護其利益,尤其是在太平洋地區。仍然,美國仍開始向對其表示同情的國家提供經濟支持,並對那些國家不施加經濟制裁,例如,在1940年初,美國戰爭大臣亨利·斯廷森(Henry Stimson)對日本實施了激進的經濟制裁,最終導致了1940年的《出口管制法》。 1940年中,美國將美國太平洋艦隊遷至夏威夷。  10月,美國加大了禁運力度,“將所有鋼鐵限制在英國和西半球國家以外的目的地”。[1] 該計劃是切斷日本所需的資源,以便將其扼殺,並迫使他們撤出它們所接管的大多數地區。  

儘管在1941年3月美國仍想避免戰爭,但國會通過了《租借法案》,該法案允許美國將軍事物資借給或租賃給那些認為其行事方式對“捍衛美國至關重要的國家”。國家”,其中包括英國,蘇聯和中國。  這對美國在地緣和經濟上都是有利的,因為美國通過向美國在戰爭中偏愛的國家出售武器,食品和其他物品賺了很多錢。這些即將成為盟國的國家在發動戰爭時生產它們時遇到了問題,而且它們(最顯著的英國)用光了金錢(即黃金),因此美國決定提供更多的支持並將付款推遲到戰後(並且在某些情況下完全避免付款)。  租借政策雖然不是直接宣戰,但結束了美國的中立立場。  

原則上,  當國家處於弱勢狀態時,對立國家會利用自身的弱勢獲得收益。  當時,歐洲同盟國(法國,荷蘭,英國)在亞洲擁有殖民地,並且在歐洲戰爭中過度緊張,因此他們無法從日本的接管中保衛這些殖民地。  從1940年9月開始,為了獲得更多資源並利用歐洲對自己大陸戰爭的關注,日本入侵了東南亞的幾個殖民地,從法國印度支那開始。1941年,日本通過奪取荷屬東印度群島的石油儲備,將“南方資源區”加入其“大東亞共同繁榮圈”,擴大了其影響範圍。南部資源區是東南亞大部分歐洲殖民地的集合地,它們的征服將使日本獲得關鍵的自然資源(最重要的是石油,橡膠和大米)。大東亞共同繁榮圈是由日本控制的亞洲國家集團。德國和日本的法西斯主義政府如火如荼。

同時,日本的領土擴張威脅著美國自身的太平洋野心,並繼續加劇了與日本的緊張關係。1941年7月和8月,羅斯福作出回應,下令凍結日本在美國的所有資產,關閉日本通過巴拿馬運河的運輸能力,並封鎖所有向日本出口的石油和天然氣。  這削減了其貿易的四分之三和石油的80%。日本計算出它將在兩年內耗盡石油。  日本因此不得不在退縮和進攻美國之間做出選擇。 

與所有戰爭一樣,關於戰爭  將要發生的情況的未知數遠比已知情況大:a)因為對手國祇有在其能力大致可比時才參加戰爭(因為否則,顯然地實力較弱的人會自殺)戰爭和b),因為有太多可能的行動和反應無法預料。戰爭一開始唯一已知的是,這將是極其痛苦的,甚至是毀滅性的。結果,聰明的領導人通常只會在沒有選擇的情況下陷入激烈的戰爭,因為另一方通過退縮將他們推向戰鬥或失敗的位置。  那就是第二次世界大戰的開始。

1941年12月7日至8日,日本在菲律賓和珍珠港發動了對美軍的協同攻擊。這標誌著太平洋第二次世界大戰的開始,也使美國也捲入了歐洲戰爭。  

儘管日本沒有贏得戰爭的廣泛認可的計劃,但看來那些樂觀的日本領導人計劃消滅美國太平洋艦隊,並認為美國會輸掉戰爭,因為它在兩個戰線上進行了戰鬥(歐洲和日本)。亞洲),因為其個人主義/資本主義政治制度不如日本和德國的專制,法西斯主義制度及其指揮的軍工聯合體。他們還認為,他們更願意忍受痛苦並為自己的國家而死,這是一方獲勝的重要推動力。  

在繼續描述稱為第二次世界大戰的熱戰之前,我想重申最常見的經濟戰技術。他們曾經是,現在仍然是:  

  1. 資產凍結/扣押: 防止敵人/競爭對手使用或出售他們所依賴的外國資產。這些措施的範圍從凍結一個國家的目標群體的資產(例如,當前美國對伊朗革命衛隊的製裁或第二次世界大戰中美國最初對日本的資產凍結)到更嚴厲的措施,例如單方面廢除債務或完全沒收一個國家的資產(一些美國頂級決策者現在正在談論不向中國償還債務)。 
  2. 阻止資本市場准入: 阻止一個國家進入其本國或另一個國家的資本市場(例如,1887年德國禁止購買俄羅斯有價證券和債務以阻礙俄羅斯的軍事建設,美國現在向中國發出這樣做的威脅)。
  3. 禁運/封鎖: 封鎖本國或某些情況下與中立第三方進行商品和/或服務貿易,目的是削弱目標國家或阻止其獲取基本物品(例如,美國的石油禁運)日本並切斷其通過巴拿馬運河的運輸能力)或阻止從目標國向其他國家的出口,從而削減其收入(例如,法國在拿破崙戰爭中對英國的封鎖)。 

如果您有興趣查看從1600年至今的某些細節和變化,請參閱附錄I的表格。

1939/41至1945年:熱戰

1940年,在歐洲戰爭爆發之後以及美國進入美國之前,德國和日本一樣勢不可擋。它佔領了丹麥,挪威,荷蘭,比利時,盧森堡和法國,並與日本和意大利結成了更強大的聯盟,日本和意大利在思想上是一致的,並且是結盟的。通過迅速佔領領土,希特勒的軍隊得以節省石油並迅速獲得資源(例如,它通過吞併羅馬尼亞而獲得了石油)。它的滾動似乎勢不可擋。它對自然資源的渴望和獲取仍然是納粹戰爭機器將其戰役推向俄羅斯和中東的主要動力。與共產主義蘇聯力量的戰爭是不可避免的,因為德國在西歐的征服使這兩個在意識形態上對立的大國發生了衝突。唯一的問題是何時。蘇聯和德國簽署了一項不侵略條約以將其推遲後,蘇聯入侵了包括波羅的海在內的東歐幾個國家,並控制了它們。德國於1941年6月入侵俄羅斯,這使德國對西歐和俄蘇雙方都付出了極為昂貴的戰爭。

在珍珠港襲擊事件發生後,美國進入歐洲和太平洋戰爭時,大多數國家實行了戰時經典的經濟政策,這些領導人變得更加專制,其專制方針得到了民眾的廣泛支持,以反對邪惡的敵人。  

正如值得注意的是經典的經濟戰爭技術是什麼一樣,也值得注意的是國家內部的經典的戰時經濟政策。  經典的戰時經濟政策包括政府在國家將資源從獲利轉移到戰爭的過程中對幾乎所有事情的控制-例如,政府確定a)允許生產哪些物品,b)可以多少金額買賣的物品(定額); c)可以進出口的物品; d)價格,工資和利潤; e)獲得自己的金融資產;以及f)將金錢運出國外的能力。由於戰爭在傳統上是昂貴的,因此g)政府發行大量可貨幣化的債務,h)由於不接受其信貸而將諸如黃金之類的非信貸貨幣用於國際交易,i)治理更為專制,j)施加各種類型的對敵人的經濟制裁,包括切斷他們獲得資金的渠道, 

下表顯示了每個主要國家在戰爭年代採取的經濟控制措施。 

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在熱戰時期,市場的動向都受到政府控制以及各國在戰場上的表現的嚴重影響,因為勝負的機率改變了。下表顯示了戰時國家對市場和資本流動的控制。 

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在許多國家,股票市場的收盤是很普遍的,使得股票投資者陷入困境而無法獲得資本。  如果要查看這些閉包以及它們如何發生以了解可能性的範圍以及它們背後的因果關係,可以在附錄II中查看它們的列表。 

由於失敗的戰爭通常會導致財富和權力的徹底消滅,因此那些在戰爭年代保持開放狀態的股票市場的走勢很大程度上受到各國在關鍵戰役中的表現的驅動,因為這些結果改變了雙方獲勝或失敗的可能性。  例如,在第二次世界大戰初期,德國股票的表現跑贏大盤,因為德國占領了領土並確立了軍事優勢,而在美國和英國等盟國扭轉了戰爭的潮流之後,德國股票卻表現不佳。1942年中途島之戰後,同盟國的股票幾乎連續上漲,直到戰爭結束,而軸心國的股票持平或下跌。如圖所示,戰爭結束時,德國和日本的股票市場都關閉了,在五年內沒有重新開放,幾乎全部消失了,而美國的股票卻非常強勁。  

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原則上:  在戰爭時期保護個人財富是困難的,因為正常的經濟活動受到限制,傳統上安全的投資並不安全,資本流動受到限制,而當人們和國家為生存而戰時則徵收高額稅收。在衝突的困難時期,相對於重新分配財富以將其帶到最需要的地方,保護擁有財富的人的財富並不是優先事項。  

在那些戰爭年代就是這種情況。  

儘管我們不討論實際的戰鬥和戰爭行動,但標題是 1945年盟軍的勝利帶來了財富和權力的巨大轉變。  

第二次世界大戰是一場生命和金錢上極為昂貴的戰爭。這些數字是巨大的,而且非常不准確。  據估計,有40-75百萬人被殺害,佔世界人口的3%,這是迄今為止最致命的戰爭。  這些損失中有一半以上是俄羅斯(約2500萬)和中國(約2000萬)。德國損失了約700萬人,其中有一半以上是軍人死亡,其餘是德國平民死亡,主要是大屠殺(還有數百萬非德國人也是受害者)。英國和美國分別損失了約40萬人。根據大多數專家的說法,這場戰爭的經濟代價既巨大又不可估量,但根據我的研究,以目前的美元價值計算,這筆費用約為4-7萬億美元。我們所知道的是 在相對的基礎上,美國是一個大贏家,因為美國在戰爭之前和戰爭期間大量出售和借出了美國,基本上所有的戰鬥都發生在美國領土以外,因此美國沒有受到人身傷害,並且美國的死亡人數相對相對於大多數其他主要國家而言,這一比例較低。  

在本章的第2部分中,我們將探索以美國為主導力量的新世界秩序,並講述使我們到現在為止的故事。然後我們轉向中國。

附錄一:資本戰爭的一些歷史案例

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附錄二:第二次世界大戰中市場封閉的案例

下表列出了第二次世界大戰期間關閉市場的所有主要國家/地區,以讓您大致了解這些情況。

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[1]  如哈里·埃爾默·巴恩斯(Harry Elmer Barnes)  所著,為永久和平的永久戰爭:對富蘭克林·德拉諾·羅斯福及其後果的外交政策的嚴格審查,1953年。

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