[比特幣已死] 由港股已死講到比特幣周期

2021年很多人講港股已死，大家轉頭美股，當時小龍寫: 「其實港股已死，美國是不牛市不重要，重要的是你未死。」到今年，谷歌“比特幣已死”搜索量創有記錄，又一再重覆上年的情況。今天跟大家分享一下由港股已死講到比特幣周期。

潮起潮落，幾多沉浮。股市每天都有神話，每天亦都有神話破滅。由鬱金香狂熱，南海泡沫事件，到2003年沙士股市及樓市下跌，2007年大牛市，到剛剛2021年年初股市大牛。每一次大家在泡沫的時間，定必大叫牛市不死。回想2021，大家忙著燒紅紙，斬燒肉跟Cathy wood上契。當時市場有不少豪言，例如舊經濟股是廢老股，科技股即使無賺錢，或者信價值貴到無論，仍然值得買入。因為現在新時代是「市夢率」，大呼價值投資及優質股不怕渣。當時唱淡的筆者，提出逢牛必轉，及2/3月及6/7月股市下跌，當日被惡言責罵。到大家叫港股已死，大家轉投美股的時間，那麼小龍又再講美股逢七必跌，大家要小心。結果2022年大跌，納指大跌七成!

凱恩斯（JohnMaynard Keynes）的空中樓閣理論曾指出「投資人不該把精力浪費在估算股票的真實價值，而該用於分析投資大衆未來的動向，以及在樂觀時期，他們會如何把希望建築爲空中樓閣。」。無疑地，比特幣之前大家大建空中樓閣，10萬美元，100萬或者更誇張的目標都有。但到今天比特幣已死，是否轉得太快?

其實牛市的時間散戶會愈來愈牛，熊市的時間會愈來愈淡。但更搞笑是信奉價值投資的投資者，別人恐懼我貪婪排在嘴邊。但是最後別人恐懼我更恐慌。

大時代陳萬賢跟丁蟹:「當大家買跌的時候，你一定要買升」，「股票之道在於人棄我取」。

所以港股死不死，比特幣死不死不重要，重要是你死了沒有，及你有無贏錢。大時代中丁蟹不是股市下跌，也不會沽期指而一夜暴富。所以升跌也有他機會，最重要是股市開。